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2004年養(yǎng)豬業(yè)績行情呈現(xiàn)的狀況正是當前處在底部區(qū)域的生豬養(yǎng)殖行業(yè)的一個縮影：豬價仍舊低迷、養(yǎng)殖深度虧損，而不斷涌現(xiàn)的“見底”預期和“拐點”預期卻在支撐著養(yǎng)殖板塊的持續(xù)走強。
從生豬市場的基本面而言，“見底”已經(jīng)基本可以確認，豬價已經(jīng)跌無可跌；“拐點”也勢必會在未來幾個月內(nèi)到來，但“拐點”出現(xiàn)的具體時機卻仍需觀察。
豬價在今年一季度旺季呈現(xiàn)罕見的大幅下跌，導致養(yǎng)殖行業(yè)處于全面虧損狀態(tài)，盡管養(yǎng)殖類上市公司頭均利潤水平普遍好于行業(yè)平均水準，但覆巢之下無完卵。進入4月份以來，養(yǎng)殖類上市公司的虧損程度還在進一步加深，半年報將難有大起色。
資本市場總是會先于基本面啟動行情，生豬市場利空已經(jīng)出盡，豬價已在底部跌無可跌，且能繁母豬的量也開始下降。
當前全國出欄肉豬平均價格繼續(xù)下跌，從前一周的10.34元/公斤跌至10.09元/公斤，同比下跌12.26%，瘦肉型豬已跌至10.3元/公斤。全國仔豬價格均價從前一周的19.5元/公斤回落至19.06元/公斤，較去年同期的21.56元/公斤下跌11.6%。
全國豬料比價從上周的3.29：1跌至3.23：1，同比下跌8.61%，創(chuàng)1999年4月份以來的最低。而且，已連續(xù)第14周處于4.4：1的盈虧平衡線以下，連續(xù)13周低于4：1。豬糧比價從4.58：1跌至4.48：1，同比下跌8.36%，連續(xù)13周低于6：1的盈虧均衡線，連續(xù)7周處于5：1紅色預警線以下。全國自繁自養(yǎng)出欄頭均深度虧損350元，去年同期虧損258元/頭。
豬價進一步下跌的空間已經(jīng)不大，各地已經(jīng)出現(xiàn)宰殺淘汰母豬現(xiàn)象，仔豬價格也終于開始掉頭下跌，生豬市場已經(jīng)基本“見底”，但會在底部徘徊一段時間。
能繁母豬存欄已連續(xù)數(shù)月下降。2月份全國生豬存欄量及能繁母豬存欄量較1月和去年同期均下降。生豬存欄量環(huán)比下降0.9%，同比下降1.1%；而能繁母豬存欄量環(huán)比下降0.8%，同比下降3.5%。
4月份的虧損幅度遠大于一季度月均虧損幅度，但由于已經(jīng)見底，未來的5、6月份虧損幅度不會加深，但將保持一段時間，或持續(xù)到二季度末。
4月中下旬至5月初價格很可能出現(xiàn)底部拐點，6-9月份或?qū)⒂瓉砜焖偕蠞q期。
拐點一定會到來，且最晚不會超過8月份，可能是5月、6月、7月，這是不明確的。由于預期豬價會漲，一些養(yǎng)殖企業(yè)還在苦苦支撐，這在一定程度上減緩了產(chǎn)能淘汰過程。
當前淘汰母豬的程度剛剛進入第一階段，只有當淘汰母豬的程度進入中期和后期的時候，才能說豬價拐點真正來了。而從當前養(yǎng)殖企業(yè)的資金鏈狀況以及豬價形勢來判斷，這個過程還需要等到二季度末。
