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期貨日報
國儲的收購和北方地區的干旱導致了玉米期貨價格的上漲。大連商品交易所9月份合約自去年12月初的1502元/噸的低點，上漲到目前的1660元/噸，累計升幅已達10％左右。目前大連平艙價格仍在1500元/噸一線徘徊，玉米市場已開始呈現正向市場分布。這種正向市場分布似乎更多地出現在牛市價格循環當中，而今，這種市場分布會不會意味著玉米價格下跌趨勢已經結束了呢？
與去年的形勢相比，國內玉米市場出現了微妙的變化：一方面整體農產品價格走勢籠罩在金融危機的陰影之下，而另一方面國內則開始大規模地收儲。從國內一般供需關系來看，2008年玉米產量繼續創出新高，國內玉米消費卻遇到了飼料需求不旺等因素的影響，因此從供需關系上講，我國的玉米供應還是不太緊張的。但金融危機來了，情況就不一樣了。
金融危機對于像我國這樣的以商品加工出口為導向國家的影響是顯而易見的，出口不利，則失業率就會上升。據有關部門統計，目前已經有2000萬左右的農民工返鄉。為保證農民的收入，國家的政策更傾向于堅挺糧食價格，我們看到了國家惠農政策源源不斷地推出。
撬升玉米價格單單靠國家的收儲是不夠的，國家收儲僅僅給玉米價格提供了低位的支撐，而玉米價格真正的啟動需要“國內向上舉，國際向上拉”，也即除了實行國內收儲之外，玉米出口是改變國內供需關系最有力的措施。目前國際玉米價格偏低，國內玉米出口仍沒有價格優勢，因此玉米出口目前仍停留在預期之中。但只要國際市場上能“順”上價，國內有組織地出口應該是順理成章的事。所以，我們判斷，目前國內收儲價格給玉米價格近期以支撐，而遠期則要受到出口預期的影響，這兩種影響都不支持玉米價格下跌。
近期的收儲給玉米市場帶來了一些新的變化。一是國家收儲改變了以往東北產區在收購季節農民、深加工行業和貿易商之間搏弈的格局。以吉林省為例，2008年吉林省玉米總產量2200萬噸，國家收儲1200萬噸，基本上占到了總產量的一半以上，糧源向國庫集中，會導致國家價格話語權加大，糧食收購市場的“國進民退”會很大程度平抑價格的大幅波動，這種情形已經在小麥市場上存在多年了。二是國儲收購提高了玉米的收儲成本。去年上半年，國家還在極力地調控糧食價格，而下半年，由于國際經濟形勢急轉之下，國內政策也作了大幅度的適時的調整。國家收儲時間緊，任務重，相對付出的收儲成本也要高一些。從我們的調查來看，吉林國儲的收儲成本在1650元/噸左右，主產區收儲價格的提高，無疑給玉米價格以支撐。
目前黃淮海現貨玉米價格較低，原因是黃淮海地區正在消化去年的豐產壓力；而東北地區的玉米放量收購才剛剛開始，東北地區收購的活躍，將提振玉米現貨價格。但玉米現貨價格的上揚又要受到未來國儲拋售的調控，所以我們認為玉米價格將在國家收儲價格與國家收儲順價銷售價格之間作區間振蕩。
但不排除玉米會在未來某個時段突破上檔空間，因為目前北方地區嚴重干旱，小麥產量可能受到一定的影響，小麥價格的上漲會減少小麥的替代作用，從而利多玉米。另外，美國新總統奧巴馬宣稱的新能源政策和阿根廷多變的天氣也可能結束國際玉米價格的下跌。如果事實如此的話，那么國內玉米的出口將進一步推升玉米價格。
責任編輯:唐少明
