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全球最大的生豬養殖和加工企業,美國史密斯菲爾集團成為了中糧集團的“榜樣”。盡管當下生豬市場并不算樂觀,但是中糧集團依然選擇逆市做大生豬產業鏈的夢想。
3月9日,中糧集團在北京低調地與天津市政府簽署了累計投資80億元人民幣的生豬養殖產業化的相關協議。至此,中糧在建設生豬產業鏈上預計將花費177億元。而中糧相關人士透露,中糧后續將完成其在全國的布局。
中糧集團不僅有現貨業務,目前還從事期貨的相關業務。在未來分食生豬養殖業6000億的巨大市場份額的過程中,中糧的現貨交易不僅可以通過期貨市場實現套期保值以規避價格波動的風險,還可以利用現貨與期貨市場共同的預期,為現貨市場制定更加合理的戰略以實現盈利。
豬肉價大跌中糧抄底養豬
根據相關統計數據顯示,生豬平均價格從去年最高價時的16元左右降至目前的11元左右。由于生產成本增加,豬肉價格快速回落,使得2008年下半年規模生豬每頭凈利潤從去年上半年的400多元下降到100元左右,降幅達到近80%。
據東方艾格分析師郭會勇預測,2009年生豬養殖業將持續低迷的行情。“生豬養殖業要走出低迷的行情,最早也要在2009年10月。”郭會勇表示。
就在生豬行情持續走低的情況下,中糧卻逆市繼續做大養豬產業。
在與天津市政府簽署的這個協議中,中糧表示未來將投資80億元人民幣,形成年出欄500萬頭的生豬產銷一體化工程。
2008年,隨著生豬價格的飛速上漲,國內外的資本紛紛涌向生豬養殖行業。其中,高盛斥巨資2億-3億美元,在我國生豬養殖的重點地區一口氣全資收購了十余家養豬場,德意志銀行則注資6000萬美元獲取上海某養豬場30%的股份。
此外,國內的豬肉加工企業雙匯、雨潤以及飼料生產商新希望(000876,股吧)也延伸自身的產業鏈條,紛紛向養豬產業擴張。
“中糧就是在這個時候,開始找到我們談規模化養豬的計劃。”郭會勇表示。他說,當時中糧戰略部的人向東方艾格購買了生豬養殖行業方面的報告,并就養豬方面的相關問題進行了咨詢。
2008年3月,中糧在湖北武漢啟動了首個生豬養殖項目。據中糧集團相關人士表示,目前湖北生豬產能為近50萬頭。根據計劃,在2008－2013年的5年內,中糧集團將籌資97億元,打造包括養殖、屠宰加工、儲備、銷售為一體的生豬健康養殖產業鏈,其中生豬產能將達到1000萬頭,加上中糧此次與天津市政府簽訂的合同,中糧預計花費177億用于養豬產業。
接下來,“中糧集團會在全國布局,目前后面還會有其它的項目,我們正在談”。中糧集團的這位人士表示。但對于下一個項目落在何處,該人士并未透露。據未經證實的消息顯示,中糧的下一個養豬項目很可能將落戶新疆。
我國的河南、河北、山東、湖南等地區一直是養豬大省,但是中糧卻沒有選擇這些傳統的養豬大省。“這些地區的競爭比較小,并且可能中糧與這些地區的關系比較好。”郭會勇猜測。
利潤8%和6000億市場的誘惑
中糧集團下屬的飼料部主營飼料加工和飼料原料貿易。中糧2008年年報顯示,其工業飼料生產能力為150萬噸,并且是國內最大的飼料添加劑銷售商。
郭會勇介紹,在養豬的成本中,飼料大概要占到60%。“如果飼料賣給經銷商,那么中糧在飼料銷售環節可能只得到3%至4%的利潤。如果直接提供給農戶,那么利潤大概能達到10%。”郭會勇說。
據東方艾格的統計數據顯示,在2008年之前的幾年,整個生豬產業鏈的利潤大概在8%左右浮動。郭會勇表示,這是生豬養殖企業在飼料經銷商提供飼料的情況下。
“中糧自己打造全產業鏈的話,在飼料由中糧自身供給的情況下,利潤肯定會高于8%。”郭會勇稱。
據郭會勇介紹,目前我國每年生豬的產能有6億頭左右。如果按每頭豬賣1000元人民幣的話,那么我國整個生豬養殖業的產值大概在6000億元左右。
然而,我國規模化養殖的程度并不是很高。中國畜牧業協會副秘書長徐桂芳向《華夏時報》記者介紹,2008年我國的規模化養豬大概占60%。這里所謂的規模化是指出欄50頭以上的生豬養殖企業。與美國相比,我國整個行業的集中度是很低的。“隨著行業的發展,以后我國生豬養殖的規模化程度會越來越高。”徐桂芳表示。
為了做大養豬產業,2008年中糧集團在肉食部的基礎上成立了中糧肉食投資有限公司。
長江證券分析師喬洋表示,養豬行業一直是周期性比較強的行業,雖然現在行情比較低迷,但從整個行業發展來看,中糧的規模化、集中化養殖可能正是看到了行業發展和轉型中的機會。
但是郭會勇表示,“對于中糧自身來說,現在發展養豬顯然行動有點晚了。整個行業的市場空間還是很大,主要是看中糧能不能駕馭這個投資份額。”
中糧未來會參與期貨業務
作為“新手”的中糧需要不斷規避由于沒有經驗帶來的風險。“與雙匯、雨潤等企業不同,中糧做生豬養殖項目差不多等于是從零做起。”郭會勇表示。
2008年湖北武漢項目啟動不久,中糧便與美國史密斯菲爾食品公司達成協議,收購其700萬股,占其普通股的4.95%。這是中國最大的農貿加工企業首次參股美國企業。
另一方面,未來推出的生豬期貨將可以最大限度地降低中糧養豬的風險。
“雖然基于體制機制等方面原因,我們國家的生豬期貨一直沒有推出,但是生豬期貨的推出是早晚的事。”徐桂芳表示。
目前中糧在香港的上市公司中國糧油下面設有專門的中糧期貨經紀有限公司和中谷期貨公司,中糧集團是中糧期貨最大的客戶。中糧集團下屬5家大型油脂加工企業的套期保值業務,通常都通過中糧期貨這個渠道來完成。而未來中糧期貨也很可能成為中糧生豬業務的期貨交易平臺。
本報記者了解到,2007年10月17日,由大連大商所組織的生豬期貨交割模擬演習,正是在中糧湖北的生豬養殖業基地的武漢中糧肉食品有限公司進行的。
“目前中糧的生豬養殖主要是產業投資,但未來會參與期貨業務。”上述中糧集團人士表示。
