 |
 |
1.事件近期我們組織參加了6月份中國生豬產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部研討會。
2.我們的分析與判斷⑴豬價研判:預(yù)計受季節(jié)性需求下跌影響，7、8月份價格將回落態(tài)勢，9月份以后，豬價將在季節(jié)性需求回升影響下繼續(xù)上漲，漲幅取決于9月份左右生豬供應(yīng)量情況。豬價拐點(diǎn)可能會在2012年春節(jié)附近。
⑵補(bǔ)欄情況:4月份母豬存欄量已出現(xiàn)拐點(diǎn)，5月份母豬補(bǔ)欄積極性更好，因為本月母豬漲幅最大，每頭上漲100元以上說明補(bǔ)欄積極性正越來越旺。
⑶飼料需求:當(dāng)前仔豬補(bǔ)欄旺盛；母豬補(bǔ)欄理性，5月份后母豬補(bǔ)欄升溫，意味著飼料銷量會在9月份以后“放量”。
3.投資建議基于2011年肉價全年高位的投資假設(shè)，我們認(rèn)為養(yǎng)殖行業(yè)的高景氣將逐漸向飼料行業(yè)傳導(dǎo)，預(yù)計從第3季度開始飼料行業(yè)景氣高漲，飼料企業(yè)銷售逐漸“放量”，業(yè)績大幅提升。給予飼料行業(yè)推薦評級。從標(biāo)的來看，首推產(chǎn)業(yè)鏈一體化、業(yè)績增加穩(wěn)定的農(nóng)牧龍頭企業(yè)新希望（000876）；其次是外延式擴(kuò)張增長迅猛的正邦科技（002157）；另外預(yù)混料細(xì)分領(lǐng)域冠軍大北農(nóng)（002385）值得關(guān)注。
