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近期，國內豆粕現貨市場穩中走低，在缺乏外盤方向指引的背景下，基本面因素就成為市場行情的主導；當前沿海地區多數油廠出貨積極性依然較高，但終端方入市采購依然十分謹慎，市場仍然缺乏放量成交的有效配合。截止本周一（9月1日），沿海地區豆粕現貨的主流成交價格集中在4050元/噸－4150元/噸。飼料企業因心理預期價位與當前市場價格存在著較大的差距，近月進口大豆供應量較為充裕且國產新豆即將上市，再加上畜禽存欄、補欄形勢還是特別理想，因此“即買即用”的操作思路限制了其進一步入市的節奏；但是油廠銷售意愿卻非常明顯，出于降低自身風險、提前鎖定利潤水平的目的，不斷調整銷售策略刺激市場交投量的放大。但是由于目前國內市場區域性供需差異性較大，因此各方分歧性走勢可能會進一步加劇。具體分析如下：
飼養終端入市依然謹慎，豆粕現貨市場成交相對較為有限
數周以來，國內豆粕現貨市場在外盤持續振蕩盤整的背景下也繼續穩中有所回落，大豆壓榨企業的出貨意圖十分明顯，主要是由于現階段油粕價格尚可，大豆壓榨處于盈虧平衡點，為鎖定利潤水平、降低自身風險；因而加緊出貨；且油廠方面銷售策略也出現一定的調整。不過當前同一地區油廠間以及區域間各廠家之間，由于庫存水平以及心理預期的差異性，導致其在出價以及出貨節奏的控制上表現出了明顯的分歧。以江蘇地區為例，當地數家油廠之間的豆粕報價的價差高達150元/噸；另外有消息稱山東等地區的多數油廠豆粕實際庫存數量不多，與江蘇地區油廠較大的庫存水平形成了鮮明的對比。不過整體來看，各方現貨市場的交投積極性有限，終端詢盤意愿增強，但實際入市者寥寥，大部分維持“即買即用”的采購策略。
8月飼料銷售情況略好于上月，豆粕價格變動過頻仍左右市場交投
當前大部分飼料企廠及貿易商以觀望態度為主，盡管8月份中下旬以來飼料銷售情況好于上月同期，終端存欄、補欄量也有所增加，但在豆粕現貨價格上行至4100元/噸以上之后，市場接收程度明顯下降，飼料企業采購興趣大幅減弱，市場成交量普遍有限，即豆粕現貨行情始終未能獲得終端放量成交的配合，因此短期內的回調也在情理之中，目前山東、華東以及華南等地區的豆粕成交價格基本都跌破4100元/噸。目前，國內家禽整體補欄意愿仍顯不足，不過由于監控節日供應高峰期，近期部分飼料企業反映8月下旬禽飼料銷量較上中旬有所好轉，綜合來看，預計8月飼料銷量有望與7月持平，且不少企業預計9月份飼料銷量環比有望增加10%－15%。不過值得關注的是，近期部分產區受到高熱疫病的影響，生豬出欄數量有所增多，將會減低一定的豬料消耗。
CBOT大豆期價寬幅振蕩，美國新作大豆行情繼續受到天氣的影響
8月份是美國大豆生長的關鍵季節，天氣變化對大事單產影響重大。8月中下旬以來，美國中西部大豆產區出現了局部干旱狀況，這使得大豆作物優良率小幅下降，一度推動美豆期價反彈。然而上周后期部分地區出現了降雨，有助緩解干旱，同時颶風的來襲可能使得美國中西部的東部獲得較好的降雨，對作物生長有利。目前美國大豆進入生長后期，即將收獲。市場對于9月12日的USDA月報較為關注，該報告數據對于秋季大豆產量的預估日漸接近實際。而原油和美元的反相關性在8月份也呈現加速下跌的態勢。盡管近期市場炒作颶風題材，但美國政府將運用戰略庫存，國際能源署亦將釋放庫存供應市場，從而緩解了市場對于原油供應下降的擔憂，大豆行情亦受波及。
