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那么，這種穩定的價格走勢又是如何形成的？眾多因素在玉米市場中扮演哪些角色？未來玉米市場如何運行？
一、8月玉米價格窄幅震蕩，月末出現“翹尾”行情
8月玉米價格窄幅震蕩運行為主，漲跌波動在20元/噸左右。數據顯示：截至8月31日，國內玉米均價約為1748元/噸，環比上月下跌10元/噸，同比去年下跌181元/噸。盡管市場行情比較穩定，但嚴格意義上來講，8月玉米價格走勢呈現的是先抑后揚趨勢。
月初至中下旬，玉米市場延續7月下行趨勢，期間出現階段性小幅反彈行情，中后期跌至月內低點。前期玉米價格下跌主要受到臨儲拍賣熱度減退以及南方新玉米上市所致，同時用糧企業采購謹慎，消化前期庫存為主。不過，華北黃淮地區深加工企業中上旬陸續上調玉米收購價，造成市場階段性反彈行情。這主要得益于降雨天氣阻礙東北政策玉米入關，同時部分地區運費出現上調，因此導致華北地區深加工企業調漲玉米收購價。與此同時，8月初環保督查入駐各省，部分地區深加工及飼料企業開工率降低，需求端令國內玉米價格承壓下行。
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月末玉米市場出“翹尾”行情，盡管漲幅較小，但可算得上是全國性上漲。東北地區因臨儲拍賣成本支撐，貿易陳糧價格小幅上調。華北黃淮等地加工企業依舊存在補庫需求，因此部分企業陸續上調玉米收購價。此外，山東、河南等地新糧陸續上市；據了解，山東新玉米上市收購價在1700-1740元/噸；河南新玉米裝車價在1800-1850元/噸；一般飼料企業需求較高，且上調收購價為主。港口集港量依舊維持偏低水平，價格偏強運行。南方銷區用糧企業靜待新糧上市，采購較為謹慎；但對優質陳糧存在一定采購需求，當地市場穩定運行為主。
二、政策糧投放量驟減，低價支撐行情
數據統計顯示：今年臨儲玉米拍賣17周以來，累計成交量達到4201萬噸。按臨儲玉米性質分：分貸分還玉米成交1909.6萬噸；中儲糧委托包干銷售玉米成交2080萬噸；定向拍賣玉米成交211.4萬噸。按臨儲玉米收購年份分：2011年產玉米0.7萬噸；2012年產玉米192.6萬噸；2013年產玉米成交2738.5萬噸；2014年產玉米成交1269.2萬噸。
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我們觀察到：8月開始臨儲拍賣政策玉米投放量出現明顯下滑，但成交率及成交價格有所上漲。這其中釋放的信號有兩點：一是緩沖市場供應增加帶來的價格打壓；也就是說各地新糧陸續上市、進口糧食大量到港的前提下，為了緩解供應帶來的價格沖擊，臨儲玉米投放量相應減少。二是成交價格提升對現階段玉米低價起到一定支撐作用，同時優質陳糧依舊是用糧企業采購的首選。
盡管臨儲政策玉米成交量看似龐大，但實際到參拍者手中的糧食數量并不多。我們從臨儲拍賣成交圖明顯可以看出，成交時間主要集中在8月前，基本上一個多月后才能真正到達用糧企業手中。不過，前段時間國糧局出臺加強政策性糧食銷售出庫監督管理工作的緊急通知，緩解拍賣糧出庫難問題。
二、環保督查風暴壓倒玉米市場最后一根救命稻草？
最近聽到這么一句話：近年來的環保政策總是給市場帶來意想不到的行情。2016年以來國內已經歷四輪中央環保督察，8月初開啟的第四輪掀起的環保督查行動著實令人咂舌。
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本次涉及的省份多為農牧發展重點地區，對養殖、飼料終端影響可想而知。據了解，四川、山東等地大量小型企業關停，其中山東地區部分地市禁養區企業關停進度已經達到90%以上。此外，當地不少飼料企業也面臨關閉、限產。盡管表面尚未波及玉米，但試問：全年千萬噸的玉米消費飼料需求占玉米總需求的幾成？豬場、飼料廠的關閉直接導致玉米需求端大打折扣。
當然，8月的環保風暴不僅對養殖業造成沖擊，東北、華北等地玉米深加工企業同樣在劫難逃。據了解，淀粉、酒精等加工企業開機率有所下滑，其中山東深加工企業停機率大概在10%-20%左右，這也是引發當地玉米價格下滑的一個重要原因。
四、糧食進口量一個暴增緊跟著另一個暴增！
6、7兩個月進口玉米數量暴增可謂是近期玉米市場的一大亮點。海關數據顯示：7月我國玉米進口量同比大增逾30倍，至91.36萬噸。而去年7月進口量僅為2.9萬噸。6月我國玉米進口數據已經出乎我們意料，7月更是令我們大跌眼鏡。
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對于近兩個月玉米進口數據暴增的現象我們給出了兩個解釋：一是因為國內外玉米價格再度倒掛；大家觀察今年玉米價格走勢不難發現，2月中旬至7月中旬，我國玉米價格上漲近200元/噸，其價格優勢已經被無限縮小。出于對成本的考慮，企業開始轉向進口糧食。二是關稅問題：7月開始農產品增值稅率將從13%降至11%。
盡管6、7月進口玉米數量暴增，但今年1-7月進口總量卻是呈現下滑趨勢。2017年1-7月累計進口玉米164.84萬噸，同比下降43.81%。相反，大麥、高粱等進口糧食截至7月的進口量增幅明顯。數據統計顯示：2017年1-7月我國累計進口大麥524萬噸，同比大幅增加105.5%。2017年1-7月我國累計進口高粱358萬噸，同比下降20%。
當然，這完全也是源自上半年國內玉米價格連續走高所帶來的必然結果。對于8月玉米市場而言，前期訂下的進口糧食陸續到港，港口庫存迅速攀升，導致行情的弱勢走低。
五、9月玉米市場如何運行？
如果說8月玉米市場平靜的背后隱藏危機，那么可以說9月才是真正的危機到來時期！
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8月下旬以來，山東、河南、河北等地春玉米陸續上市，9月中旬將進入全面上市階段，同時伴隨著東北局部地區零星收獲上市。也就意味著，9月玉米市場真正進入新陳玉米交替時期。從供應方面來看，除了各地新玉米陸續上市，臨儲拍賣政策糧依舊是市場供應主體。此外，9月依舊是進口谷物到港高峰期。據了解，9月僅廣東港進口高粱、大麥等谷物到港量逼近80萬噸。屆時，國內玉米市場將面臨一定程度的沖擊。
從需求端來看，9月玉米消費或依舊難有起色。環保督查風暴導致下游用糧企業開機率降低，給玉米需求端的致命傷很難愈合。不過鑒于環保督查結束時間在9月中旬，跳過這個時期玉米消費或將緩慢回升，其價格如何演繹越發引人關注。
不過行情寶這里要特別強調一點：玉米前期拍賣成交集中在8月，因此陳糧出庫時間則集中在10月，對于飼料企業來講，9月新糧的使用率相比優質陳糧存一定差距，也就意味著9月存在一定的階段性供應缺口。建議可適當補充玉米庫存。
