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在豬肉養殖行業和生豬屠宰行業，兩家龍頭企業眼下對豬價的預測就恰恰相反。
全國最大肉豬養殖企業溫氏股份8月末在一次投資者活動會上表示，目前生豬“供應量與市場需求量增長基本一致，可能出現正常的季節性波動，例如春節后可能出現階段性下行”。
但該公司認為，“隨著散戶不斷退出，規模化企業不斷發展，豬價會趨于合理、穩定。”
去年溫氏股份生豬出欄量約1700萬頭，為全國肉豬養殖產量最大的企業。該公司也是創業板市值與利潤最大的企業，在上市之初一度遭遇炒作，隨后股價一路下滑，主要原因是上市估值過高，以及市場對生豬周期下行抱有預期。
全國最大的肉制品加工商雙匯發展對豬價的預測卻沒有那么樂觀。在8月末和9月初的投資者活動會上，雙匯發展兩次對機構投資者表示，“預計整體豬價走勢將以下行為主線，呈逐波下降態勢，在下降過程中會有階段性的反彈過程，但整體下降的大趨勢不會改變。”
雙匯發展還稱，“豬價下降有利于公司降低原料成本，擴大產銷規模，提升盈利水平。”
雙匯不僅是全國最大的肉制品加工商，也是全國最大的肉豬屠宰企業。2016年，雙匯生鮮凍品業務收入為317億元人民幣。
近期溫氏與雙匯業績雙雙回升，誰的預期會過于樂觀?
受今年上半年豬價下行影響，此前溫氏股份公布，上半年營業收入較去年同期下降11.4%，至251億元;凈利潤減少75%，至18.1億元。
在食品產業鏈中，溫氏股份和雙匯發展屬于上下游的關系。溫氏屬于養殖商，依靠出售生豬獲利，生豬價格下降會導致其利潤滑坡。雙匯則相反，生豬價格下降有利于其擴大毛利率、提升盈利能力。
但有趣的是，在豬價下跌背景下，雙匯發展業績也出現下滑。此前披露的中報顯示，雙匯發展上半年營收減少6%，至240億元左右;凈利潤下滑11.5%，至190億元。
不僅肉制品業務收入繼續萎縮，屠宰業務收入也出現下降。細分指標顯示，上半年兩項業務收入分別下降0.21和7.2%，至109億和146億元左右。
雙匯發展業績下滑恰逢高層人事頻繁變動。過去一年，雙匯發展有四名副總裁和一名職工代表監事辭職，理由包括個人原因、身體原因和工作原因等。
還有一件有意思的事：兩家公司股價近期都實現反彈。過去20個交易日，溫氏股價累計上漲7.52%，雙匯股價累計上漲7.65%。
溫氏股份之所以上漲，可能是因為最近生豬價格有所回升，促使投資者對業績好轉抱有預期。該公司披露的信息顯示，其商品肉豬銷售均價在7月和8月分別環比回升1.98%和5.53%，而5月和6月分別為環比下降7.39%和3.60%。
但生豬價格的回升，無法解釋雙匯發展的股價為何在業績下滑時上漲，而且市場也無法解釋為何雙匯發展業績會在豬價下跌時滑坡。
一個可能的原因是，二級市場上許多投資者認為，豬價下跌對雙匯發展業績構成利好，只是利好暫時還未兌現。但如果豬價維持回升趨勢，雙匯發展的投資者是不是過于樂觀了呢?
此外，如果豬價沒能維持回升趨勢又會怎樣?是不是換成溫氏股份的投資者過于樂觀了呢?
目前兩家公司的股價都在上漲，這意味著多數投資者相信自己的公司對豬價給出了正確的預測。但兩家公司的預測并不相同，只會有一方是正確的。
拆遷影響了養殖人對豬價的判斷，業內人士對豬價看法也不盡相同
廣西一遍天原種豬有限責任公司總經理楊厚德表示：養豬已經賺了兩年，很多人擔心今年7月份后豬價會掉，我認為中國市場太大了，因環保拆了不少豬場，同時也新建了很多豬場。2013-2015年，母豬存欄急劇下降，去年有所補充，但農業部公布的數據，母豬存欄還是減少了4%。我認為只要消費者正常消費，豬價明年會非常不錯。養豬還是賺點小錢比較穩定，如果像去年一樣，豬價高賺得多，資本就進來了。賺了錢，投資點環保，不用太擔心。
廣西農墾永新畜牧集團有限公司良圻原種豬場總經理肖有恩表示：豬價不是我們該擔心的，我們應該考慮怎么降低養豬成本，哪怕虧損也虧得少一點。豬價遵循經濟規律，目前集團公司發展得快，我認為現在母豬量已經飽和了，明年豬價不樂觀，但未必不是好事，豬價低時把不會養豬的都淘汰了。
行業分析人士：隨著環保禁養因素對市場價格影響的逐步放大
在今年生豬價格啟動下跌之初，眾多行業人士均預測，本輪下跌周期剛開始，到了明年全行業都將逼近盈虧平衡線，市場供大于求的情況就會凸顯，到后年行業或將步入全面虧損。
然而，隨著環保禁養因素對市場價格影響的逐步放大，這一弱周期行情或有望被打破。
“夏季是生豬消費的傳統淡季，往年6月至8月豬價多是下跌的。”搜豬網首席分析師馮勇輝稱，今年生豬價格在弱周期中走出了一波淡季逆勢上漲的行情，這與當下在全國掀起的環保禁養風暴不無關聯。
“當前江浙地區的豬場環保拆遷已經進行差不多了，目前監察趨勢已蔓延至養殖規模更加集中的華北地區，這將對生豬養殖產能帶來更大影響。”馮勇輝稱，據不完全統計，目前全國已因環保禁養拆遷豬場20多萬家，拆遷涉及產能總量超過3000萬頭，占全國總產能的約5%左右，已足以影響豬價行情。
國金證券農業首席分析師周莎表示，此前市場一致預期豬價將開啟長周期下行，但目前市場受環保禁養等因素影響，養殖戶補欄意愿不強，大廠的擴張速度也不及預期，因此豬價維持堅挺，市場開始重新審視今年下半年尤其是明年的豬價。
周莎預測，今年下半年生豬價格將持續溫和上漲的過程，至明年春節后，市場價格或有一輪季節性回調，但之后仍將持續上漲。此前，市場依照豬周期慣例判斷明年生豬企業將陷入全面虧損，但目前看來，明年生豬均價將高于今年，豬企或將迎來超預期表現。
