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目前，國家降低了玉米及其產成品的出口退稅稅率，并在黑龍江地區啟動了玉米臨時收儲任務，國內玉米市場低迷狀態有所趨緩，但是后市走勢如何仍是我們所關注的。下面筆者將從國家政策、玉米加工行業以及外圍環境等方面對后市玉米市場走勢作如下分析，僅供參考。
一、政策仍是引導玉米市場走勢的主要因素
我們大家都清楚，在今年三四月份東北玉米出現賣糧難、玉米價格非常低沒人收購之時，國家迅速出手大量收購玉米，解決了東北地區賣糧難問題，并帶動國內玉米價格出現上漲趨勢，直至七八月份玉米市場價格持續走高之時，國家又迅速出手大量拍賣中央儲備、臨時儲備玉米，緩解了價格上漲的趨勢，并在九月份玉米價格出現反季節下跌，一直到現在玉米價格持續低迷。這一過程不難發現政策仍是主導玉米市場價格走勢的主導因素。
（一）國家玉米臨時收儲政策的影響
10月20日，在發改委發布的《國家將進一步加大強農惠農政策力度積極支持糧食和農業生產》中提到，為了穩定玉米市場價格，保護種糧農民利益，國家將在東北產區收購部分新玉米作為臨時儲存，收購數量為500萬噸，其中：吉林省180萬噸、遼寧省90萬噸、黑龍江省130萬噸、內蒙古為100萬噸；收購價格（國標二等）：內蒙古、遼寧0.76元/斤，吉林0.75元/斤，黑龍江0.74元/斤。
此項政策將對當前低迷的玉米市場來說是一項利好政策。鑒于東北地區由于溫度不適宜脫粒，無法進行大量收購，減緩了其對市場的影響力。從目前掌握的情況來看，東北地區的溫度正在逐漸下降，當地玉米上市量也在逐漸增多，據了解現在只有黑龍江地區在11月5日正式啟動了玉米臨時收儲任務，內蒙古、吉林、遼寧等尚未正式啟動，預計在11月下旬至12月初將會陸續全部啟動，國家臨時收儲的影響力將在并在12月中下旬顯現出來。由于今年東北地區玉米大豐收，而受美國引發的全球金融危機的影響，使玉米及其產成品的出口量大幅下跌受到嚴重影響，導致東北地區玉米深加工企業減產，直接影響對玉米的需求量，促使目前東北地區玉米深加工企業的收購價格一直維持在0.70元/斤左右（折14%水分）與國家臨時收儲0.74-0.76元/斤的價格相差較大，國家在這個時候大量收購玉米將會提振玉米市場的價格、提高農民種糧收益。但是，受金融危機的波及影響，國家500萬噸玉米的收購量很難產生較大影響，很有可能收購完500萬噸后市場價格會回落，并會出現賣糧難現象，我想國家會繼續追加500萬噸玉米臨時收儲計劃，這將會擴大政策影響力，對玉米價格底部有所支撐，符合國家對玉米的調控效果。因此，我們必須要關注收購進度及當地玉米市場價格。
我們不可回避的是，此項政策的發布到現在已經接近一個月了，這期間很有可能成為個別人容易鉆入的漏洞，主要是考慮當時溫度高、沒有全面及時的啟動收購計劃，部分人會在此期間按照較低的價格大量收購玉米，等到國儲啟動收購計劃后賣給國儲庫，這樣就直接影響到政策的效應，減少了國家應該給農民的收益，當然，也不排除取得國家臨時收儲任務的基層庫點進行“轉圈糧”行為，把陳糧轉作新糧或把前期低價大量收購的新玉米轉入臨時收儲指標，至少現在東北地區的玉米平均收購價格依然維持在0.70元/斤左右徘徊。
（二）玉米臨時收儲的后期影響
假如國家臨時收儲的500萬噸玉米（或更多）收購結束后，基本會在明年進行銷售，自然會順價銷售，到時其銷售價格將會很高，尤其是運輸到關內后的價格就更高了。國家怎樣處理此批臨時收儲玉米呢？我認為，首先肯定會把部分玉米進行跨省移庫或轉作中央儲備進行戰略調控，其次是為保證國內玉米價格穩定發展，會在玉米價格上漲過快時適量進行陸續拍賣，達到調控的效果。
根據我個人的分析，受金融危機影響，全球大部分國家都受到牽連，明年經濟不可能完全恢復，農產品的出口還是會降低，國內玉米價格不太可能上漲較快，此時東北地區的玉米運到山東后的價格將在0.86-0.90元/斤。如果明年國內玉米市場價格上漲幅度較小的話，國家很有可能會低價銷售臨時收儲的玉米，當然也不排除會采取像稻谷一樣進行運輸補貼。因此，繼續研究、關注國家政策動向是我們的必修課。
二、金融危機對玉米的影響
（一）金融危機也是影響全球玉米市場價格的因素
從期貨價格為例，西方發達國家的各商品交易所玉米期貨價格大幅度下跌，下跌幅度有的超過50%以上。據有關專家分析，雖然受金融危機的影響目前國際玉米價格大幅下挫，但是明年全球玉米市場供應形勢仍顯緊張，主要原因是最大玉米出口國美國和部分主產國預計明年玉米將減產，再就是用于玉米乙醇消費量繼續增多，生物柴油產量有望繼續走高。因此，明年玉米價格很有可能再度大幅回升。
（二）全球燃料乙醇產量預計大幅增加
根據分析機構F.O. Licht稱，2009年全球乙醇燃料產量為7870萬立方米，2008年全球乙醇燃料產量預計為6560萬立方米，均高于上年的4960萬立方米。預計2008年美國乙醇燃料產量為3400萬立方米，相比之下，上年產量為2450萬立方米。中國乙醇產量預計為190萬立方米，相比之下，上年產量為170萬立方米。由于原油和乙醇都是新能源，其價格的漲跌基本都是兩條平行線，“原油價格漲、乙醇價格跟著漲，原油價格跌、乙醇價格跟著跌”，雖然近期國際原油價格已跌至三年來的最低點，影響到了乙醇的產量，也是直接導致目前國際玉米價格大幅下跌的主要原因，畢竟給油箱容積約95升的SUV車加滿乙醇所需要的糧食可以養活一個人一年，可想其影響力。因此，原油價格的漲跌是影響糧價的風向標，我們應繼續關注國際原油價格。
從國內乙醇發展形勢看，目前全國各地正在醞釀的生物燃料乙醇產能超過千萬噸，而國家“十一五”計劃預計的乙醇產能為500萬噸。乙醇燃料項目超常規發展將過度消耗玉米、小麥等糧食，因而遭到國家“嚴控”。其實，在國家發改委叫停之前，尋找理想的替代原料已經成為生物能源企業的戰略焦點。目前，國內燃料乙醇的生產主要集中在國家指定的4家定點企業：吉林燃料乙醇有限公司、河南天冠企業集團有限公司、黑龍江華潤酒精有限公司與安徽豐原生物化學股份有限公司。據了解，這4家定點企業都在加大力度提高“非糧”原料所占的產能比例。有關資料表明，中糧的原料布局主要分為兩大領域：一類集中在玉米、紅薯、木薯、進口木薯、甜高粱等方面；另一類是纖維素乙醇。中糧在接連并購華潤酒精、安徽豐原之后，在第一類原料的乙醇競爭方面已表現出較大的競爭優勢；下一步，中糧未來的核心戰略將轉移到纖維素乙醇上。專家表示，利用農作物秸稈作為原料，將成為四家企業新一輪競爭的重點。因此，雖然目前國家限制了乙醇產量，如果經過其他調控效果導致玉米市場持續低迷的話，適當增加國內玉米乙醇產量不失為一種好的調控方法。
（三）原油價格有望反彈
金融危機引發的美、歐、日等發達國家經濟衰退導致石油需求大量減少，導致目前國際海運價格大幅下跌，專家預計，伴隨全球經濟增速放緩，國際油價的下行壓力還會增大。但是近期石油輸出國組織(OPEC)接連提出并實施減產計劃，避免石油價格繼續下跌，影響主要收入來源。近日，原油價格跌破50美元/桶，為三年來最低點，因此，石油輸出國組織(OPEC)主席卡利爾于11月21日表示,OPEC非常有可能在12月17日會議上作出重要決定以阻止油價跌勢。
如果石油出現反彈，那么運輸費用提高，玉米價格也將跟著出現大幅度反彈，再說了，如果石油價格提高了，乙醇的價格也將提高。不要以為國內油價、糧價與國際油價、糧價的關系不大，雖然以前價格相差懸殊，但是現在國家取消玉米及其制粉出口關稅后，增加了國際市場的競爭力，有利于推動國家政策調控的效果。因此，原油將是未來影響國際玉米價格后市走勢的最大變數，原油的價格與糧食的價格是相輔相成的，兩者市場價格漲跌的基本面是不變的。
三、調整糧食出口關稅后玉米的走勢分析
2007年由于國際糧食價格暴漲，國家在2007年11月中旬公布，自2007年12月20日起，取消玉米及其制粉出口關稅。隨后在年底公布，自2008年1月1日起，國家對玉米出口征收5％的臨時出口關稅，執行日期至2008年12月31日。目前，在國內玉米產量上升，需求低迷的環境下，2008年11月14日，發改委此次又下發了《關于調整糧食出口關稅的通知》，自12月1日起取消玉米目前5%的出口關稅，玉米制粉及淀粉目前10%的出口關稅將取消。
我認為，國家主要是鼓勵玉米及產成品出口，提高國內玉米價格，增加農民收入。因為現在國內玉米市場一直都很低迷，需求量減少導致價格一再下跌。雖然目前只發布了《關于調整糧食出口關稅的通知》，但是對于玉米出口配額卻尚未發布，這將很難使這一利好消息影響到目前的市場行情。
根據我個人觀點分析認為，玉米的出口配額很有可能在300-500萬噸之間，根據對飼料廠、淀粉企業的調查分析，目前部分玉米加工企業的開工率只有30%，照這樣下去，玉米的市場價格很難在年前出現回頭。國家在東北地區收購500萬噸的基礎上再出口300-500萬噸的玉米將有利于提振當前低迷的玉米行情。還有一點值得關注，那就是國家在發放配額時大部分會集中在東北地區，起到雙重作用。一是今年東北玉米產量非常大，雖然現在臨時收儲500萬噸，預計很難產生很好的效應，如果東北地區玉米出口配額增多了會配合臨時收儲政策產生更大影響；二是目前南方的玉米需求量大部分由華北、華中地區供應，如果在南方或華北、華東地區增加出口配額會產生區域性價格快速上漲現象，對國內玉米市場穩定產生適得其反的效果；三是把出口配額的大部分集中在東北地區，有利于減少國內運輸成本的增加，否則明年東北地區臨時收儲的玉米還得往關內發運，正好一舉兩得。[FS:PAGE]
取消玉米出口關稅不會在短期內顯現出來，主要依據是：第一，由于目前國內玉米和芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨的價差不大，據相關人士分析說，現在美國玉米到中國口岸的價格在1660元/噸左右，可以看出目前國內玉米出口量不會增加很多，原糧的價格現在國際市場上競爭力不大，除非國際玉米價格上漲；第二，玉米出口企業、加工企業也得先去聯系國外客戶,在與國際價格差距不大的前提下，國際市場競爭力非常激烈，沒有訂單現在玉米加工企業都不敢大量收購。
目前我國大連港玉米出口價格簡單估算在270美元/噸左右（按照大連港平倉價1550元/噸來計算），即使5%的出口關稅減免，也僅能緩解成本不到15美元 /噸，而目前中國玉米出口韓國與美國玉米（215-225美元/噸）相比價差在50-60美元/噸，由此可見，出口壓力依舊存在，即使有增值稅補貼目前也難出口，除非有更大的補貼，如運費等。
四、種植成本過高，低價傷農
種植成本過高，玉米價格再低了就會傷農。雖然目前受美國金融危機的影響，國際糧價大幅下跌，化肥、柴油等農資也跟著下跌，但是今年產的玉米的成本過高，因為當時種植時的化肥、種子、農藥等生產資料價格非常高，已經體現在現在的玉米成本中，所以，現在的玉米價格繼續下跌必定會出現糧賤傷農現象，不利于保障種糧農民的利益，這也是國家相繼出臺相關政策提高當前玉米行情，防止出現農民“賣糧難”、“糧賤傷農”。現在玉米價格相對較弱，已基本見底，作為收儲企業、加工企業應該適當入市采購部分玉米。
五、養殖、加工行業不景氣
（一）國內飼料養殖行業前景不容樂觀
國內生豬價格自今年3月創出高點以來持續下跌，特別是在9月份之后跌勢加速，目前一些地方豬價已跌破成本價，損害養殖戶的利潤，部分虧損養殖戶開始宰殺母豬，減少養殖規模，主要是受母豬和生豬存欄量的增加。據相關部門統計，2008年上半年，全國生豬存欄4.71億頭，同比增長9.4%。其中，能繁殖母豬存欄5175萬頭，同比增長22.5%；生豬出欄2.88億頭，同比增長2.1%。由于數量增長，能繁殖母豬占存欄豬的比例已達到11%，超過7%―8%的穩定發展水平。
根據某網站的抽樣調查，全國沒有限產的大中型企業數量很少，除極個別有外資背景的企業堅持滿負荷生產之外，東北以及關內產區淀粉廠開工均不足，其中,黑龍江開工率不足50%、吉林省開工率80%左右、遼寧省開工率不到30%、河北省和山東省開工率在40%~50%之間。大中型淀粉企業只開部分生產線的現象非常普遍，而小型淀粉廠因虧損嚴重而停產也都司空見慣。近期看來，深加工企業和飼料企業運營狀況不佳，直接影響對玉米原料的采購熱情及能力，導致玉米需求下降、進而打壓玉米價格。
自9月11日，隨著畜產品檢查出含有三聚氫胺，市場減少了對畜產品食用。這對蛋禽、奶制品、水產品和肉禽制品的消費產生消極影響。業內認為，即便是政府能出臺救市措施，受到養殖周期等因素的制約，明年生豬補欄數量將減少，養豬形勢也將更加嚴峻，由于飼料消費是目前玉米消費的最大渠道，玉米飼料需求前景不容樂觀。由于生豬養殖時間跨度大、門檻低，建議國家在大力支持生豬養殖者的同時，要對生豬養殖的規模進行宏觀調控或進行一定的政策引導，防止出現因豬市價格高、利潤高時養殖者出現跟風現象，導致生豬養殖數量供過于求，導致生豬價格急劇下跌、養殖利潤出現虧損，最終導致國內玉米市場不穩定。
（二）玉米深加工需求變數較大
上年度全國玉米工業消費量為4150萬噸，占消費總量的28%，其中淀粉消耗玉米2100萬噸，酒精消耗為1160萬噸。淀粉是消耗玉米最多的工業消費品種，盡管近期玉米價格有所走弱，但由于深加工企業經營效益不佳，整體收購玉米熱情十分有限。隨著金融危機的影響，玉米淀粉價格全面大幅下跌，國內淀粉企業也是步履為艱，目前淀粉銷售價格集中在1900-2000元/噸，較去年同期偏低 100-200元/噸，經營狀況較好的企業尚可保本微利，多數企業處于虧損狀態，有的甚至用停產、減產的方式來防止企業進一步虧損，因此近期不少大型深加工企業停工比例在1/3-1/2，目前主要在消化庫存。不過隨著淀粉目前10%的出口關稅將取消，有利于淀粉企業的出口，我認為淀粉企業在不長的時間內會增加加工量，有力的推動玉米的上漲。
對于燃料乙醇來講，由于受國家政策影響，后期消費量不會有太大變化，而副產品DDGS市場需求量則還要看飼料養殖市場的恢復情況以及其他蛋白料的價格走勢。
六、后市走勢綜合分析
（一）關外地區
東北地區目前溫度逐漸降低，新玉米上市數量呈現逐漸增加態勢，后期東北三省及內蒙古地區將全面啟動國家臨時收儲玉米任務，會推動當地的玉米價格，由于今年東北地區玉米豐產，再完成500萬噸玉米收購任務后價格還低迷，很有可能繼續追加計劃；隨著玉米關稅的取消，出口配額計劃大部分可能在東北地區，雖然目前價格與國際玉米價格相差無幾，市場競爭力有限，出口的數量不會太大，不過我個人預計后期隨著國際原油價格的上漲，國際玉米價格必定會上漲，到時國內玉米在國際市場上將有一定的競爭力。綜的來看，預計東北地區玉米市場價格必漲，春節前后平均價格會穩定在0.74-77元/斤的價格區間。
（二）關內地區
目前，隨著一系列的利好政策相繼出臺，關內玉米價格在12月中下旬后基本會止跌企穩。南方銷區的玉米需求主要由河北、河南、安徽等地供給，價格基本穩定，春節前會有小幅上漲，春節后價格漲幅會稍大些；對于產量供過于求的如山西、陜西等地，由于玉米深加工企業規模有限，后市玉米價格不會有太大起色，主要還是看南方及華北地區的需求情況；但是對于華北、華東地區，如河北、山東等地的玉米價格漲幅應該是最大，此區域的飼料、淀粉等玉米加工企業較多、規模較大，在出口等利好政策的鼓勵下，其需求量會逐漸增多，預計春節前后加工企業的收購價格基本維持在0.77-0.82。
綜之，目前國內玉米需求相對低迷，但是政策還是主導玉米市場價格的走向，因為國家的態度很明確了，如果這之前出臺的政策還不足以提高玉米市場價格、增加農民收入的話，國家肯定還會出臺更多的調控政策，比如玉米采購運費補貼或補貼出口企業等。在當前全球經濟不景氣的大環境下，提高農民收入、保護農民收入、穩定糧食市場是國家堅定的方針政策，一系列的政策也表明國家對提振當前低迷的糧價的決心是有的。不管是糧食收儲企業、加工企業還是農產品銷售企業，只要緊緊抓住國家對糧食的宏觀調控政策，分析政策調控下的產需平衡以及放開出口后的國際市場環境（尤其是原油）才是確保經營風險的硬道理。
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