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國內當前的市場表現出于往年同期不同的幾個特征，這說明市場發生了某些隱性的變化，對于這些變化的正確把握，有助于把握后期的農產品(000061,股吧)市場。本文就從分析目前國內畜牧市場的幾個現象開始，分析了目前畜牧市場的現狀及第四季度對農產品市場可能帶來的影響。分析認為后期畜牧業存欄大幅增加的可能性不大，但是豆粕(資訊,行情)的添加比例卻有提高的可能。
自2008年夏季開始，我們認為中國的母豬存欄比2007年同期得到了恢復性的增長，在2008年夏季后，中國的生豬存欄將會持續增長，并可能在2009年的夏季生豬存欄達到一個高峰期，生豬存欄的增長會對禽類產品形成非常強的打壓，而在2008年夏季后國內生豬、肉禽、雞蛋價格將會進入持續的下跌，并可能在2009年夏季形成階段性的低點，然后畜產品價格將會在低位震蕩相當一段時間，養殖業將會持續虧損，并有深度虧損的可能，并且在此期間，畜牧業對飼料原料的價格支撐力量有限，這種支撐力度的下降更多是因為畜產品的贏利水平下降而導致的購買力下降、（豆粕）添加比例下降，但同時此段時間內整個需求的規模還是比較大的。從這一年的情況來看，畜產品價格如我們所料的方向演變，但是在2009年4月底爆發豬甲型H1N1流感國內畜產品經過短暫而急速的下跌后，在5月下旬開始卻開始持續反彈，一直到現在，上揚幅度已經達到了26％，并且6月份下旬開始國內禽類產品也相繼出現上揚，以肉雞為例，到目前也已經上揚了接近25％的水平，而雞蛋也上揚了27％。雖然行情的演變和我們最初的預計基本一致，但是5月底以來的畜產品價格全線大幅反彈還是非常出乎意料的，而且并沒有出現持續的虧損。最近我們開始反思畜牧市場，因為秋季即將來臨，而秋季過后需求是影響農產品價格非常重要的一個因素，目前把握好畜牧業的真實現狀對后市農產品價格的把握是非常有幫助的。在反思畜牧市場的時候，我們感覺目前的畜牧市場非常復雜，原有的規律已經發生了改變，市場參與主體也發生了一定的變化，和以往相比，今年的生豬市場有如下幾個新的特點：
1、生豬市場并未出現全面、持續虧損，而且反季節上揚。去年同期我們判斷今年夏季將會出現生豬價格的低點，當時我們判斷的理由是2008年夏天國內母豬存欄比2007年得到了一個快速的提升，生豬養殖在2008年夏天后存欄進入一個實質性恢復的階段，按照生豬正常的市場規律看，在這種情況下，2009年夏天生豬養殖將會出現虧損，一般這種虧損都是全國性的、而且是有持續性的。但是從市場的真實情況看，2009年4月底的豬流感事件一度引起了市場的恐慌，導致生豬價格大幅下跌，短短的兩周內生豬價格從5元/斤下跌到了最低的3.7元/斤，養豬進入深度虧損階段，每頭生豬養豬虧損150－200元。但隨著豬流感更名為“甲型流感”，豬價隨之反彈，生豬市場也于5月份反彈并且穩定至成本線左右，6月份隨著國家對生豬市場的托市開始收儲，生豬市場信心明顯增強，反彈至正常盈利，局部地區的贏利還較高。
2、政府托市收購，市場參與主體發生了變化。2009年生豬市場最大的變化是政府開始調控生豬市場，根據相關政策，在豬糧比低于6時，國家將會入市收購，在5月份生豬價格暴跌期間豬糧比價持續低于6，國家在6月初開始了入市收購，而豬價也隨之形成了持續性的反彈。國家收儲豬肉的意義有兩個，一個是國家將會加強對生豬市場的調控力度，從目前的國家收儲策略看，對養殖、種植產業鏈上相關品種的調控能力將會增強；而另外一個意義是國家的入市使市場的參與主體發生了改變，原來的國內畜產品市場都是按照市場規律發展的，沒有任何的調控措施，因此我們在判斷市場價格波動時，更多的是根據相關品種的生理特征來判斷，而現在國儲的收購就意味著以后影響價格的因素增加了，國儲收購的策略將會成為影響市場的一個重要因素。
國儲收購對生豬價格的上揚、養殖利潤的好轉有很大的幫助，但是問題是國儲收購是否是導致6月份后生豬價格持續上揚的根本動力，國儲收購是否突然會對市場有如此大的影響，生豬價格上揚了25％畢竟是一個比較大的幅度，對于這一點的判斷如何是影響第四季度農產品走勢的最為關鍵的因素之一。這一點將在下文中分析。
3、北方豬價高于南方豬價。從下面的兩張圖中可以看出，2009年3月份以來，廣東毛豬價格和遼寧毛豬價格的價差一直在縮小，而且到現在已經成了負值，也就是說廣東的生豬價格低于了遼寧的豬肉價格，而且這種趨勢還沒有止步的跡象，恐仍將會延續。按照歷史的情況看這是非常不正常的事情，因為廣東地區是飼料原料缺乏地區，尤其是玉米(資訊,行情)，因此廣東地區的飼料成本是不可能低于北方地區的，而且廣東地區是肉類的消費最為旺盛的地區之一，正常來說廣東地區的毛豬價格是不應該低于遼寧地區的，但是現在卻是出現了。
綜上我們認為，雖然目前的生豬市場極其的復雜，但是我們還是偏向于后期生豬價格會繼續上揚，這樣將會導致豆粕添加比例增加，進而可能會帶動豆粕的消費，而下半年總體的生豬規模并不會有明顯的增長。
