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2020年10月16日，涌益咨詢在杭州組織召開了第一屆生豬行業大會，來自全國 20 余省份上下游產業端及券商、期貨等從業人員齊聚一堂，與會嘉賓深入探討國內生豬行業發展趨勢、國內生豬行業變化以及對國內生豬市場供需、豬價預判以及飼料市場的看法。
生豬供應端來看，目前生豬產能的恢復主要靠三元留種，好的二元供不足需，三季度開始陸續淘汰上年三季度的三元雜母豬，產銷區復產擴產速度存在差異，東北、河北等地區高于上年同期，四川和河南同比仍下降。生豬消費端來看，受高豬價及肺炎雙重影響，消費降級，預計2020年進口豬肉量將達到350萬噸。
與會嘉賓普遍預計豬周期將拉長，以往 3.5 年一個豬周期將拉長為5 年。有專家認為豬價再創新高可能性小，但保持高盈利時間將會較長，四季度豬價將回落;預計下半年生豬出欄同比降幅收窄，其中四季度同比有望小幅增加。也有專家預計豬肉價格跌至11月中旬后將反彈、反彈至7月高點附近隨后繼續下跌;商品豬出欄量方面，預計2020年10月3468萬頭、11月3558萬頭、12月3373萬頭，2021年1月3671萬頭、2月3585萬頭、3月3534萬頭、4月3703萬頭、5月3987萬頭、6月4624萬頭。
2020年10月16日，涌益咨詢在杭州組織召開了第一屆生豬行業大會，來自全國 20 余省份上下游產業端及券商、期貨等從業人員齊聚一堂，與會嘉賓深入探討國內生豬行業發展趨勢、國內生豬行業變化以及對國內生豬市場供需、豬價預判以及飼料市場的看法，以下是會議紀要、供投資者參考。
中國生豬行業現狀及變革——中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所
朱增勇
1.中國生豬行業現狀
生豬養殖區域特點：一是，生豬產能相對集中在中原農區。華東、華中、西南和華南地區等傳統農區，農作物豐富，水熱條件較好，有利于生豬生長，并且人口密集，消費市場集中，歷來是生豬主產區。二是，經濟發達地區逐漸退出生豬養殖主產省。三是，偏遠地區的生豬養殖地位逐漸顯現。
生豬主產區向糧食主產區轉移。主產省份由南方往北方擴散、東部經濟發達省份向中西部地區轉移。中國生豬生產布局的變遷是各種因素相互作用的結果，經濟因素對中國生豬的生產布局變化的影響尤為重要，其次是市場因素，資源環境等因素影響逐漸增強。
生豬養殖布局受飼料原料供給影響。生豬生產最重要的一個限制因素在于上游飼料原料的供應。生豬養殖業作為耗糧型畜牧業，需要消耗玉米、大豆等糧食作物，我國生豬養殖區域分布特點主要以糧食主產區為依托。從各省、市飼料產量來看，全國飼料產量超千萬噸的省份9個(山東、廣東、廣西、遼寧、江蘇、河北、湖北、四川、湖南)，比2018年減少2個，山東省繼續領跑，飼料產量達3778.9萬噸，同比增長5.9%;養殖大省廣東省，受非洲豬瘟疫情的影響，飼料產量降幅明顯，總產量2923.8萬噸，同比下降8.3%。從生豬出欄數據和飼料產量數據相比較，可以看出飼料主產省份也是生豬出欄大省。當前，我國生豬生產主要集中在四川盆地、黃淮流域的玉米、小麥主產區和長江中下游水稻主產區，并向東北三省逐步擴張。2017年，東北三省(黑龍江、吉林、遼寧)生豬出欄量達6409.4萬頭，比2016年增長11.5%，占全國比重達9.1%，比2016年提高了0.9%。
城鎮化發展影響我國生豬養殖業的布局。城鎮化率的提高，一方面給生豬養殖產業鏈提供了產業支持，在提高居民收入的同時，刺激豬肉消費量;另一方面，城鎮化率的提高導致可用資源的匱乏，也制約了生豬產業的可持續發展。數據顯示，城鎮化率高的地區，生豬飼養量普遍較低，但規�；潭�、生產水平等均處在全國前列，居民豬肉消費量較高。1999年開始城鎮化加速發展，2011年中國城鎮化率首次超過50%，為51.27%，2019年達到60.6%，低于全國平均水平的省份分別是寧夏、山西、陜西、海南、吉林、河北、江西、湖南、安徽、青海、四川、河南、新疆、廣西、貴州、云南、甘肅等。
環保政策推動生豬產業發展格局。由于長三角、珠三角、杭嘉湖等水網地區生豬養殖密度高，環境壓力不斷增大，養豬業開始“北移西進、南豬北養”。2015年至今，浙江、廣東、福建等南方10省紛紛劃定禁養區，共調減生豬存欄量2300萬頭。東北地區依托糧食、土地和勞動力等資源優勢，增長潛力大，一批產業化龍頭企業在區域內建立了生產和加工基地，近年來，東北三省發揮自身資源優勢，建設了一批高標準種養結合養殖基地和屠宰加工龍頭企業，提升了肉品冷鏈物流配送能力，實現了產加銷對接并積極承接南方養豬業轉移，溫氏、牧原等一批大型養豬企業在政策引導下加快布局。
生豬養殖成本高的主要原因：
生產效率低是造成我國生豬養殖成本高的主要原因。仔豬費用高的主要原因是能繁母豬生產效率較低。2018年和2019年，我國每頭能繁母豬每年出欄肥豬(MSY)僅為15.5和12.8。一方面是規�；降�，導致標準化、規范化程度不高;另一方面是專業化水平低，我國大多數養殖場戶均為繁育一體化，由于“母豬-仔豬”飼養階段管理和技術要求較高，部分養殖場戶設施設備、管理技術水平跟不上。
其次，我國飼料成本處于明顯競爭劣勢。通常情況下，玉米成本占飼料成本60%以上，是最主要的飼料成本。2012-2014年，玉米價格一直處于高位運行，2014年達到2.49元/千克，是1994年以來的最高點。2015-2017年玉米價格持續回落，但在2019年，受非洲豬瘟疫情影響，我國玉米價格跌宕起伏，2019年全國玉米均價為2.08元/千克，較2018年上漲幅度不大。2019年，非洲豬瘟疫情導致生豬存欄快速下降，玉米需求大幅縮減，年度消費量多年來首次出現負增長，不難看出，飼料成本已經不是造成我國生豬生產競爭力弱的主要問題。
第三是我國生豬疫情多發，防疫治療費用高。2016-2019年我國每出欄一頭100千克肥豬的防疫治療費約36元，雖然防疫治療費在總成本中的比重不高，但卻可以反映出我國生豬疫病和管理水平與發達國家還是存在一定的差距。疫病導致的成本差距，往往不僅反映在防疫治療費用上，還會導致飼料成本、死亡損失等存在差異。2019年以來我國全程平均死淘率約為18.8。還有一些影響生豬產業競爭力的宏觀因素。譬如我國生豬產業生產經營方式存在著規�；潭鹊汀⑽床扇》蛛A段飼養模式、訂單生產體系不完善等諸多問題亟待解決。
二季度末我國能繁母豬存欄3629萬頭，仍然需要600-800萬頭母豬;三元母豬占比較高，三季度開始陸續淘汰上年三季度的三元雜母豬。產銷區復產擴產速度存在差異，東北、河北等地區高于上同期，四川和河南同比仍下降。
不同養殖主體嚴重分化，復產態度差別大，補欄成本高、清欄中小散戶復產積極性差，一體化企業通過自建、合資、代養、收購和協議全力嘗試復養擴產，加大資源占有力度，未感染場戶大量留母擴產，新冠肺炎疫情加速“公司+農戶”發展。
屠宰企業產能和布局優化，2019年加速，目前全國有屠宰企業5000余家。未來消費增長潛力區主要來自低支出、低消費區。2020年全年預計豬肉進口量350-400萬噸，預計我國豬肉消費先降后增，2025年以后將再次進入平臺期。
2. 生豬生產和市場中短期展望
產能持續穩定恢復、母豬存欄結構逐漸調整：
政策激勵-大規模
疫情防控-長期存在
豬周期-盈利周期延長
豬價創新高可能性小，但保持高盈利時間將會較長，四季度豬價將回落。預計下半年生豬出欄同比降幅收窄，其中四季度同比有望小幅增加。
生豬行業發展趨勢：
(1)產業發展資本驅動特點加速;
(2)智能化、機械化發展升級，由勞動密集型加速進入創新驅動 ;
(3)產業縱向整合加速，龍頭企業擴大帶動產業分工;
(4)產銷格局更加明顯，未來需要建立生態補償機制;
(5)中小戶重新定義、競爭壓力增大，產業將進入龍頭企業半壟斷和局部壟斷;
(6)由資本競爭階段進入成本競爭階段，未來進入價值競爭階段;
(7)國際豬肉貿易沖擊加大。
中國豬肉進口發展和展望——進口貿易專家
龐偉峰
全球豬產品主要出口國家和地區：歐盟、美國、加拿大、巴西、智利等，其中歐盟和美國的出口量較大。
(1)歐盟市場(不包括英國)：
2019年豬肉產量2277萬噸，屠宰2.45億頭豬，約每天屠宰98萬頭活豬(250屠宰天數/年)，同比2018年下降0.7%;
出口歐盟以外國家和地區：2016年417萬噸、2017年378萬噸、2018年379萬噸、2019年457萬噸。
歷史最高出口2019年出口416萬噸，出口占總產量：18.3%。
歐盟比利時，匈牙利，波蘭，羅馬尼亞，德國等國家因有非洲豬瘟短期內不能出口中國，約占歐盟總產量的34%;
其他主產區西班牙，丹麥，荷蘭，法國，英國等國家能出口中國工廠基本都已經準入中國;
2020年上半年因心冠疫情導致本地消費萎縮，大量肉類出口中國，主要以屠體，段類，分割肉類為主;
2020年新冠疫情對歐洲農戶有影響，主要是3-6月，但農戶沒有處于惡劣的虧損狀態，主要是屠宰和養殖戶關系緊密，來自中國市場的強勁需求;
2020年9月德國發生的非洲豬瘟會對歐盟的養殖，活豬出口，屠宰和出口造成較大和長遠影響。
(2)美國市場：
2019年豬肉產量1239萬噸，1283萬頭豬，約每天屠宰51萬頭活豬(250屠宰天數/年)，美國農業部預計2021年產量增長1%左右;
出口數量：2016年231萬噸;2017年239萬噸;2018年244萬噸;
2019年267萬噸
歷史最高出口2019年出口267萬噸;
出口占總產能：22%
出口中國障礙：高關稅和萊克多巴胺
2019年平均來看，30%產能能做到不含萊克多巴胺;
2020年3月開始美國不斷提高不含萊克多巴胺的豬肉產量，TYSON和JBS集團基本完成轉換，將美國不含萊克多巴胺生豬產量提高到占美國總產量的70%。
2018年8月中國發生非洲豬瘟后，美國市場積極增產，2019年出欄同比增加4%的基礎上，預計2020年出欄同比增產5%，主要是為了供應中國市場，包括加拿大和墨西哥也基本處于增產態勢;
2020年3-6月因受新冠疫情影響，美國本土消費不足，屠宰和分割工廠停產整頓，導致部分農戶生豬出欄無法屠宰和消化，豬價急劇下滑，跌破農戶成本。最慘烈的是部分農戶不得不將育肥豬無害化處理。同期母豬屠宰同比增11%左右以達到去產能的作用;
2020年9月德國發生非洲豬瘟后，受出口需求影響，美國豬價大幅攀升。
(3)加拿大市場：
2017年豬肉產量214萬噸，約每天屠宰8萬頭活豬(250屠宰天數/年)。加拿大市場也是這2年增產比率比較高的供應市場;
出口數量：2017年118萬噸;2018年115萬噸;
歷史最高出口2016年出口416萬噸;
出口占總產能：54%。
(4)巴西市場：
2017年豬肉產量382萬噸，約每天屠宰16萬頭活豬(250屠宰天數/年);
出口數量：2017年68萬噸;2018年63萬噸;
歷史最高出口2016年出口71萬噸;
出口占總產能：18%
巴西養殖成本和人工工資低，對中國出口是盈利非常強的業務，準入的15家工廠基本滿負荷生產對中國出口，2020年的新冠疫情基本沒有影響對中國出口業務。
到目前為止15個工廠批準出口中國;
巴西豬屠宰廠規模普遍偏小，估算15個工廠占巴西產能的30%;
目前巴西生豬價格還是處于非常具有競爭力的水平。
(5)智利：
2017年豬肉產量56萬噸，約每天屠宰2萬頭活豬(250屠宰天數/年);
出口歐盟以外國家和地區
2017年18萬噸;
2018年20萬噸;
最近8年最高出口2018年出口20萬噸;
出口占總產能：36%
進口主要產品
常規產品：
→ 副產品：豬頭，耳朵，耳片，口條，豬面具，豬心，豬腰，豬肚，豬蹄，豬尾
豬副產品因中國居民的消費習慣導致在全球需求中占主導地位，可以成為中國產品，最近幾年中國每年進口量約100萬噸左右。
→ 骨頭類：肋排，小排，頸骨，背骨，前后腿骨，前后肘子等
大部分產品因在國外商品價值不高，基本也是中國市場決定價格。進幾年中國進口骨頭類產品在80-100萬噸左右。
肉類進口：
→ 肉類品項：分體，前段，中段，后段，后腿，中方，五花，1#，2#，3#，4#，大排，碎肉，肥膘等
肉類產品的進口完全取決于國內供需狀況，相對大量的肉類進口僅發生在2007，2008，2011，2015，2016，
2019，2020年，即國內豬價高，進口肉類用來補充供應，主流用戶為加工廠，食堂，商超和農村市場。
傳統產品的采購主要根據：需求淡旺季、庫存狀況、國產供需的狀況、性價比。
豬肉類產品的采購行為：
→ 國產豬肉的供需是豬肉進口的基本面;
→ 大量的豬肉進口只發生在國內生豬供應緊缺和價格暴漲的年份，相對大量進口發生在2007，2008，2011，2015，2016，2019，2020年，都是在國內每個周期的最高年份;
→ 隨著信息溝通的便利，國外供應商對市場和價格高度敏感;
→ 國內豬肉進口不穩定，對國外供應商來講本土市場和穩定需求出口市場是第一選擇;
→ 豬肉進口的周期大約3.5個月。
鄭麗麗
1. 非瘟下的豬周期及市場演變
產能恢復：南北差異大，北方穩定、南方恢復慢。
非瘟：恐慌性拋售持續發生，三季度南方高峰、四季度關注北方。
下半年肥豬供應：全國總量月度環比增加，南方省份供應增速慢。
留母豬：二元緊缺、三元留種仍將持續，目前處于高補高淘狀態。
仔豬降價原因：
(1)仔豬存欄量上升，尤其體現在大集團場，大集團仔豬場由前幾個月的外購轉為當下的外銷。自春節后仔豬價格一路上行，更多是由集團廠補欄導致，自本月起，涌益監測顯示，大集團廠均停止外購仔豬，且前期留種母豬陸續產仔，開始對外銷售仔豬。
(2)目前補欄仔豬育肥出欄時間，均在春節后3月左右，春節前趕不上出欄。養殖端普遍對明年上半年行情不看好(主要原因為每年春節后豬價季節性下滑，及明年肥豬出欄量預期增加導致)，補欄意向非常差。
(3)近半個月的豬價下跌，對養殖戶補欄仔豬育肥的積極性大受打擊。涌益調研全國近300家專業育肥養殖場(不同規模均含)，90%以上豬場均表示出售完該場 以上豬場均表示出售完該場
當下存欄的仔豬后，春節前無再補欄仔豬計劃。
商品豬年出欄量：非瘟前年出欄量官方數據 6.9 億頭，涌益數據 5.49 億頭， 2020 年預計出欄量 3.07 億頭。能繁母豬存欄量：截至 2020 年7月底，能繁母豬存欄量農業部數據 2558 萬頭、涌益跟蹤 2009 萬頭，分別環比轉正時間為2019 年 10 月份和 2020 年2 月份。能繁母豬存欄量月度環比在恢復，小豬存欄月度環比增加，但受制于母豬性能指標較二元下降約40%，產能恢復速度慢。
目前產能雖然在恢復，豬場個數增加，但是單場的養殖密度下降，也是導致產能恢復速度較慢的一個重要原因，如非瘟前單場育肥規模1000頭的養殖場，因擔心非瘟，則降低養殖密度，養殖量在500-600頭。
8月存欄母豬結構及性能指標跟蹤：
(1)當下母豬存欄結構混亂，能繁：后備 =6.5:3.5 ;二元能繁：三元能繁 =5.3:4.7
(2)不考慮胎齡，三元母單胎生產效率較二元降
補欄情況反饋：
(1)二元母豬非瘟前成本：800-900元/頭，去年 1200-1400 ，現在5500-6000.
(2)仔豬非瘟前成本：320-360 元/頭，去年450-550 ，現在 1500.
(3)后市：關注未來小豬及母豬價格變化
生豬出欄均重：90kg 以下反饋提前拋售情況，150kg以上反饋超大豬存欄情況。當前出欄均重 130kg、較穩定，預計9月以后出欄均重開始增加，四季度均重或攀升至140kg以上。
成本及利潤：當下自繁自養成本14元/公斤左右，較高水平13左右，偏高15。外購仔豬育肥，15kg1800元/頭，育肥至130kg，成活率90%，成本25.5元/公斤;屠宰廠隨豬價波動變化較大，虧損100元/頭。
正常育肥出欄情況下預計下半年出欄1.96億頭肥豬。屠宰企業開工率處于低位，新冠疫情和高豬價抑制消費，全國凍品庫存處于低位，2019年我國進口豬肉200萬噸，預計2020年進口豬肉量將達到350萬噸。
2. 豬價及出欄量預測
豬價方面，預計豬肉價格跌至11月中旬后反彈，反彈至7月高點附近隨后繼續下跌。
商品豬出欄量方面，預計2020年10月3468萬頭、11月3558萬頭、12月3373萬頭，2021年1月3671萬頭、2月3585萬頭、3月3534萬頭、4月3703萬頭、5月3987萬頭、6月4624萬頭。
總體來看：
(1)從長期來看豬周期拉長，以往 3.5 年一個豬周期將拉長為5 年。
(2)目前生豬產能的恢復主要靠三元留種，好的二元供不足需。
(3)消費端受高豬價及肺炎雙重影響，消費降級。
(4)豬價長期高位，但中間因為三元母豬釋放產能或過渡性讓豬價出現下跌。
