生豬產(chǎn)能正在迎來(lái)釋放期。9月7日，正邦科技發(fā)布8月份生豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)，公司8月銷售生豬107.12萬(wàn)頭，環(huán)比增長(zhǎng)17.47%，同比增長(zhǎng)232.93%。與之對(duì)應(yīng)，實(shí)現(xiàn)銷售收入38.70億元，環(huán)比增長(zhǎng)23.67%，同比增長(zhǎng)534.65%。

養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績(jī)依舊亮眼。除了正邦科技以外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期，多家上市豬企生豬銷量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，同時(shí)，養(yǎng)殖端整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快。

去年及今年上半年，養(yǎng)豬企業(yè)坐享行業(yè)紅利，營(yíng)收和凈利潤(rùn)多數(shù)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。不過(guò)，隨著豬企產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，也讓一些業(yè)內(nèi)人士開始擔(dān)憂，“據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)20億頭，而中國(guó)豬肉消費(fèi)僅6.5億頭，未來(lái)生豬行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。”

一場(chǎng)大暴跌正在醞釀之中？

生豬銷量爬坡

正邦科技發(fā)布的8月份生豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司8月銷售生豬107.12萬(wàn)頭，環(huán)比增長(zhǎng)17.47%，同比增長(zhǎng)232.93%；銷售收入38.70億元，環(huán)比增長(zhǎng)23.67%，同比增長(zhǎng)534.65%。商品豬（扣除仔豬后）銷售均價(jià)36.30元/公斤，較上月下降0.87%；均重131.43 公斤/頭，較上月增長(zhǎng)3.94%。

正邦科技表示，8月，公司生豬銷售數(shù)量和銷售收入同比增幅較大主要是由于生豬產(chǎn)能釋放和銷售價(jià)格增幅較大所致。1-8月，正邦科技累計(jì)銷售生豬470.84萬(wàn)頭，同比上升18.47%；累計(jì)銷售收入177.11億元，同比增長(zhǎng)193.93%。

值得注意的是，牧原股份9月4日披露，8月份，公司銷售生豬163.4萬(wàn)頭，銷售收入59.12億元。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年3-7月份，牧原股份生豬銷量逐月增加，7月份高達(dá)181.6萬(wàn)頭，8月份的163.4萬(wàn)頭為年內(nèi)次高。金新農(nóng)9月4日發(fā)布公告稱，公司8月份實(shí)現(xiàn)生豬銷售收入合計(jì)1.47億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.57%，同比增長(zhǎng)154.60%。

去年以來(lái)，養(yǎng)豬企業(yè)坐享行業(yè)紅利，無(wú)論從營(yíng)收還是凈利都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，25家上市豬企中有20家實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中15家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)100%，牧原股份、大北農(nóng)、新五豐、傲農(nóng)生物實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)10倍，正邦科技、金新農(nóng)、天康生物同比漲幅超過(guò)900%。

正邦科技上半年?duì)I業(yè)收入為165.51億元，同比增長(zhǎng)45.48%；凈利潤(rùn)為24.17億元，同比增長(zhǎng)979.24%。正邦科技稱，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，在公司生豬銷量同比下降11.9%的情況下，實(shí)現(xiàn)生豬銷售收入為107.12億元，同比增幅137.26%，生豬毛利率增長(zhǎng)至35.72%，生豬盈利水平提升是公司取得較好業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

產(chǎn)能擴(kuò)張加速

2020年國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格或難以企及2019年數(shù)據(jù)高點(diǎn)，但根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2020年1-8月份國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格仍處于高位運(yùn)行狀態(tài)。5月份生豬價(jià)格及自繁自養(yǎng)盈利在經(jīng)歷了短時(shí)低迷后，再次進(jìn)入反彈期，截至8月31日，國(guó)內(nèi)生豬自繁自養(yǎng)盈利均值在2352.09元/頭，較去年1-8月份盈利均值上漲625.74%。年內(nèi)最高盈利達(dá)2960.00元/頭，最低點(diǎn)盈利點(diǎn)亦在1235.00元/頭。年內(nèi)飼料價(jià)格雖高位上漲，但漲幅與豬價(jià)相比偏小，仍不足成為拉低盈利水平的重要因素。隨著供應(yīng)端的持續(xù)偏緊，豬價(jià)高位仍是自繁自養(yǎng)豐厚盈利的有利支撐。

生豬養(yǎng)殖的巨額利潤(rùn)，也吸引養(yǎng)豬企業(yè)加快產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐。

例如，天邦股份7月9日披露稱，擬總投資23.85億元建造改造包括12個(gè)西式母豬場(chǎng)在內(nèi)的26個(gè)項(xiàng)目；新希望8月31日宣布，擬通過(guò)全資子公司西藏新好科技有限公司，出資1億元設(shè)立新希望豬育種有限公司；傲農(nóng)生物8月20日表示，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò)10億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于長(zhǎng)春傲新農(nóng)牧發(fā)展有限公司農(nóng)安一萬(wàn)頭母豬場(chǎng)、濱州傲農(nóng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司濱州傲農(nóng)種豬繁育基地等項(xiàng)目。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，7月份全國(guó)生豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.8%，連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)13.1%。這是自2018年4月份以來(lái)生豬存欄首次實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，也是繼 6 月份能繁母豬存欄同比增長(zhǎng)后，生豬產(chǎn)能恢復(fù)的又一個(gè)重要拐點(diǎn)。同時(shí)，7月份能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.0%，連續(xù)10個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)20.3%。

卓創(chuàng)資訊分析師王凌云告訴記者，2019年9月份開始養(yǎng)殖端整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，2020年8月份規(guī)模企業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入釋放期，且隨著四季度的到來(lái)，產(chǎn)能或有不斷增量趨勢(shì)。

豐厚利潤(rùn)催熱產(chǎn)能快速擴(kuò)張，從中長(zhǎng)周期來(lái)看，已有業(yè)內(nèi)人士開始擔(dān)憂：隨著后期產(chǎn)能持續(xù)釋放，未來(lái)生豬行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，一場(chǎng)大暴跌或在醞釀之中。

王凌云表示，6-7月份南方多地強(qiáng)降雨，內(nèi)澇影響，非瘟疫情抬頭，造成產(chǎn)能不同程度受損。北豬南調(diào)增速，或一定程度抑制生豬價(jià)格的下滑空間及力度。但進(jìn)入2021年，隨著我國(guó)上游產(chǎn)能實(shí)質(zhì)性恢復(fù)，豬源供應(yīng)增量，生豬價(jià)格或大幅承壓。

養(yǎng)豬大戶唐人神董事長(zhǎng)陶一山近日在接受記者采訪時(shí)表示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)20億頭，而中國(guó)豬肉消費(fèi)僅6.5億頭，未來(lái)生豬行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，或?qū)⒚媾R一場(chǎng)災(zāi)難。

“豬肉價(jià)格拐點(diǎn)就在明年初，隨著新一波豬周期啟動(dòng)，生豬產(chǎn)能將面臨過(guò)剩。早已有圈內(nèi)養(yǎng)豬大戶預(yù)測(cè)，到2022年，國(guó)內(nèi)肉價(jià)將跌到10塊。”陶一山甚至悲觀預(yù)計(jì)，屆時(shí)肉價(jià)跌到4-5塊都有可能。

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