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美國玉米播種情況打壓國際玉米市場
進入5月份以來，美國玉米主要播種區域連續出現不利天氣，嚴重影響玉米播種進度，截至5月11日，美國新玉米播種僅完成51%，遠低于歷史同期水平。但分析師預測，預計截至18日，美國新玉米播種料將完成70%―82%，美玉米播種面積受天氣影響將大幅降低的市場預期可能得不到實現，下一步市場將關注玉米出苗情況。對此，美國著名分析機構Informa在其公布的最新面積預估報告中表示，2008/2009年度美玉米種植面積預計為8717.4萬英畝，低于其3月份預估的8751.5萬英畝，但高于美國農業部（USDA）3月31日報告數據的8601.4萬英畝。天氣因素對美國玉米播種面積的影響將會降低，玉米實際播種面積盡管低于2007年的9360萬英畝，但依然保持較高水平，下年度玉米供給短缺情況預計不會出現。國際市場玉米價格對此做出反應，CBOT市場玉米7月合約16日收盤首次收于50日均線593.25美分下方。
國內需求回暖受抑
進入傳統的銷售旺季5月份以來，玉米現貨市場在需求回暖、飼料廠商積極采購和產區深加工企業加緊補庫的共同作用下，價格穩步攀升，北方港口二等玉米平艙價格從前期的1580元/噸快速上漲至1680元/噸一線，南方港口價格也水漲船高，達到1880元/噸一線。但受四川地震影響，玉米飼料需求回暖步伐預計將會顯著變緩，這直接打壓階段性的市場需求。四川地區作為國內最大的豬肉生產省，其玉米需求量一直保持較高水平，該省肉豬出欄頭數全國第一，豬牛羊肉類總產量占全國的9.2%，居全國第二。以成都為例，成都市2007年生豬存欄545.02萬頭，出欄1164.65萬頭，豬肉產量80.10萬噸，存欄、出欄量以及500頭以上養殖場數，均在全省排名第一。而在這次震災中，重要生豬養殖地區如成都、綿陽和德陽等地受地震影響較大，預計大部分生豬養殖企業都將會面臨損失，這對于國內生豬養殖業恢復來說是一個致命打擊。同時，重大自然災害后的瘟疫情況也將考驗國內生豬養殖業的心理，如像雪災后出現的大規模瘟疫。而作為生豬養殖主要原料的玉米，將受到需求降低的影響，階段內其需求量將會出現顯著降低。當前，玉米現貨市場供給量還保持著較大存量，同時，由于河南、河北和山東等地區面臨著小麥收割期的到來，為迎接小麥收割，騰出庫存，農民加緊出售留存玉米，上市數量穩步增加，這也在一定程度上增加玉米市場供給量。現貨市場在需求預期降低、供給卻保持穩定并出現增加的市場狀況下，價格出現下滑也順理成章，國內玉米現貨市場階段內將會面臨壓力。
國內政策壓力猶存
從國家統計局公布的4月份經濟數據可以看出，4月份國內CPI同比上漲8.5%，逼近12年新高，其中影響中低收入階層最大的食品通脹高達22.1%。一方面國內通貨膨脹的形勢將會促使政府出臺更為嚴厲的措施來抑制通脹，防止其對經濟造成實質性影響；另一方面，CPI上漲中以食品類價格上漲最多，其中又以肉禽及其制品價格上漲最高，達到47.9%，而豬肉價格就貢獻了68.3%。在數據公布后，為抑止通貨膨脹，控制通脹水平，國家出臺相關政策，從宏觀上控制貨幣供應量，后市國內整體商品市場將面臨政策方面的壓力。為保證宏觀調控成果，5月13日，安徽糧食批發市場再次舉行國儲玉米拍賣活動，計劃銷售195237噸，實際成交60905噸，成交比率31.20%，成交均價1773元/噸。上海、江蘇和浙江地區拍賣數量流拍，顯示當前市場玉米整體供應還是較為充足。
期貨市場運行情況分析
自5月12日地震發生后，國內期貨玉米市場就一路下滑，玉米指數價格跌破1900元/噸支撐，再一次反季節下跌即將到來。從玉米指數連續三個年度的運行情況來看，每一次反季節上漲就對應著一次反季節下跌。從現貨運行方面來說，當前，東北產區的玉米正逐步運往南方，導致北方港口平艙價格居高不下，但南方在供應充足的情況下，價格上漲幅度會面臨壓力。同時，隨著運輸問題的緩解，積壓在流通環節的玉米量也將在價格上漲后呈現出來，階段內，南方市場預計會面臨著一個玉米供給高峰的到來。
綜上所述，在天氣炒作告一段落后，國際市場在種植面積穩定的預期下，市場價格將出現一定程度回調。同時，國內四川地區的強烈地震使得國內生豬養殖恢復速度受到極大影響，玉米需求預計降低。在現貨供給增加、需求降低和國家宏觀調控趨緊的市場格局下，國內玉米市場將面臨階段性的壓力，后市價格預計下跌。
